Pictet-Japanese Eq Opp-R JPY_FACTSHEET_LU0155301624_IT_DEFAULT_31Jul2026
Pagina 1
IL RENDIMENTO DI OICVM E NON OICVM NON È GARANTITO E I RENDIMENTI PRECEDENTI NON COSTITUISCONO UNA GARANZIA DI QUELLI FUTURI Non assumere rischi non necessari. Leggere il prospetto e il Documento contenente informazioni chiave per gli Investitori prima dell'investimento 1 Pictet Japanese Equity Opportunities R JPY Pictet - Japanese Equity Opportunities - R JPY PANORAMICA DELL’INVESTIMENTO Obiettivo Incrementare il valore del vostro investimento. Indice di riferimento Topix Net Return (JPY), un indice che non tiene conto di fattori ambientali, sociali e di governance (ESG). Utilizzato per composizione del portafoglio, monitoraggio del rischio, obiettivo di performance e misurazione della performance. Asset in Portafoglio Il Fondo investe almeno i due terzi delle sue attività in azioni di società domiciliate o che svolgono la loro attività prevalentemente in Giappone. Processo d'investimento Nel gestire attivamente il fondo, il Gestore degli investimenti utilizza un’analisi dei fondamentali della società per selezionare titoli che ritiene sottovalutati al momento dell’acquisto. il Gestore degli investimenti considera fattori ESG come un elemento core della sua strategia, adottando un approccio orientato che mira a irrobustire il peso di titoli con bassi rischi di sostenibilità e/o ridurre il peso di quelli con rischi di sostenibilità elevati, soggetti a buone prassi di governance. Si evitano inoltre attività che influiscono negativamente sulla società o sull’ambiente. Si esercitano metodicamente i diritti di voto e può esservi un coinvolgimento con società mirato a influire positivamente sulle prassi ESG. Per ulteriori informazioni, si invita a fare riferimento alla nostra struttura di esclusione nella Politica di Investimento Responsabile*, SFDR categoria di prodotto Articolo 8. La performance del Fondo potrebbe essere notevolmente diversa da quelle del benchmark, poiché il Gestore degli investimenti ha ampio potere discrezionale per discostarsi dai titoli e dalle ponderazioni di quest’ultimo. Valore di 100 JPY investito dal 29.07.2016 (Al netto delle commissioni*) Indice corrente: Topix Net Return (JPY) in vigore da 01.01.2015 Da 15.11.2002 a 01.01.2015: Topix (JPY) Fonte: Pictet Asset Management *Incluse le spese correnti effettive ed escluse le commissioni di sottoscrizione/rimborso e imposte a carico dell'investitore. INFORMAZIONI SULLA PERFORMANCE I risultati pubblicati rappresentano dati relativi al passato. I risultati ottenuti nel passato non sono un'indicazione affidabile dei rendimenti futuri. Non vi à alcuna garanzia che gli stessi rendimenti saranno realizzati in futuro. Il valore e il reddito di qualsiasi investimento possono variare a seconda delle condizioni del mercato, e l'investimento può perdere tutto o parte del proprio valore. Il fondo può risentire di variazioni del tasso di cambio, con eventuali effetti nocivi sul valore o il reddito del fondo. 50 100 150 200 250 300 350 400 07.2016 01.2019 07.2021 01.2024 07.2026 Pictet - Japanese Equity Opportunities - R JPY Topix Net Return (JPY) Scheda informativa mensile Materiale promozionale Dati al 31.07.2026 In breve NAV/azione JPY 24 792.35 Dimensione del Fondo (mln) JPY 182 293 Posizioni 64 Classificazione SFDR1 Articolo Articolo Articolo 86 9 Categoria di rischio SRI2 41 2 3 5 6 7 Rischio più basso Rischio più elevato Informazioni di carattere generale Aperto agli investitori Retail Sì Forma giuridica Comparto di una SICAV Status normativo OICVM Domicilio Lussemburgo Data di inizio 15.11.2002 Valuta della categoria di azioni JPY Valuta del comparto JPY Dividendo Reinvestito Codice ISIN LU0155301624 Bloomberg PIPCVJR LX Indice di riferimento Topix Net Return (JPY) Termine ultimo dell’ordine T-1 CET 15:00 Data di regolamento (sottoscrizione) T+2 Calcolo del NAV Giornaliero Orizzonte min. d'investimento (anno(i)) 5 Team di gestione Adrian Hickey 1 Regolamento (UE) 2019/2088 del Parlamento europeo e del Consiglio del 27 novembre 2019 relativo all’Informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (SFDR). Si rimanda al Glossario. 2. La fonte dell'SRI è l'ultimo KID pubblicato per la classe di azioni. Per ulteriori informazioni, consultare la sezione Considerazioni sul rischio.
Pagina 2
2 Pictet Japanese Equity Opportunities R JPY Commissioni effettive (%) Spese correnti (OCR) 2.07 Commissione di performance - Commissione di ingresso mass.1 3.00 Commissione di uscita mass.1 1.00 Commissione di conversione mass.1 2.00 Fonte: Pictet Asset Management Si prega di consultare il glossario per la definizione e il metodo di calcolo delle commissioni di performance, se presenti. 1Commissioni addebitate dal distributore. Caratteristiche del portafoglio Alfa (su 3 anni) % -2.03 Beta (su 3 anni) 0.97 Volatilità annualizzata (su 3 anni) % 13.66 Correlazione (su 3 anni) 0.94 Tracking error (su 3 anni) % 4.72 Information ratio (su 3 anni) -0.68 Indice di Sharpe (su 3 anni) 1.35 Fonte: Pictet Asset Management 31.07.2026 PERFORMANCE Annualizzata (%) 1 ANNO 3 ANNI 5 ANNI DAL LANCIO Fondo 35.22 19.11 15.35 7.93 Indice di riferimento 38.68 22.31 18.47 8.78 Cumulativa (%) DA INIZIO ANNO 1 MESE 3 MESI 6 MESI 1 ANNO 2 ANNI 3 ANNI 5 ANNI DAL LANCIO Fondo 18.16 1.59 11.05 15.16 35.22 43.82 68.98 104.21 510.73 Indice di riferimento 18.61 0.22 7.56 13.37 38.68 49.18 82.95 133.37 634.61 Per anno di calendario (%) 2025 2024 2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 Fondo 19.89 16.68 27.50 -8.57 16.12 10.69 17.22 -20.22 24.63 0.34 Indice di riferimento 24.98 20.02 27.77 -2.86 12.38 6.99 17.67 -16.26 21.84 -0.02 Fonte: Pictet Asset Management 31.07.2026 Le performance del passato non sono indicative e non costituiscono una garanzia dei rendimenti futuri. Il valore dei titoli o degli strumenti finanziari menzionati nel presente documento, e il reddito che ne deriva, possono tanto aumentare quanto diminuire e vi è la possibilità che l’investitore non ottenga in restituzione l’intero capitale originariamente investito. Si prega di fare riferimento alle Considerazioni sul rischio e al prospetto per ulteriori informazioni. CONSIDERAZIONI SUL RISCHIO L’indicatore sinteticodi rischio è una guida del livello di rischio di questo prodotto rispetto ad altri prodotti. Esso esprime la probabilità che il prodotto subisca perdite monetarie a causa di movimenti sul mercato o a causa della nostra incapacità di pagarvi quanto dovuto. L’indicatore di rischio presuppone che il prodotto sia mantenuto per 5 anno/i. Il rischio effettivo può variare in misura significativa in caso di disinvestimento in una fase iniziale e la somma rimborsata potrebbe essere minore. Questo prodotto può essere esposto a ulteriori rischi che non sono inclusi nell’indicatore sintetico di rischio, ad esempio: Rischio di cambio: se la vostra valuta di riferimento è diversa da quella della classe di azioni, riceverete pagamenti in una valuta diversa, pertanto il rendimento finale percepito dipenderà dal tasso di cambio tra la valuta di riferimento e la vostra valuta locale. Rischio dei derivati finanziari: la leva finanziaria associata ai derivati amplifica le perdite in determinate condizioni di mercato. Rischio di sostenibilità: gli eventi di rischio legati all'ESG possono avere un effetto negativo rilevante sul valore di un investimento quando si verificano. Ulteriori informazioni sono disponibili nel prospetto. Questo prodotto non comprende alcuna protezione dalla performance futura del mercato; pertanto potreste perdere il vostro intero investimento o parte di esso.
Pagina 3
3 Pictet Japanese Equity Opportunities R JPY COMPOSIZIONE DEL PORTAFOGLIO 10 posizioni principali (% del patrimonio) Mitsubishi Ufj Financial Group Inc 5.66 Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. 4.44 Hitachi Ltd 4.00 Sony Group Corp 3.68 Toyota Motor Corp 3.38 Keyence Corp 2.89 Mitsubishi Corp 2.66 Recruit Holdings Co Ltd 2.46 Nec Corp 2.33 Itochu Corp 2.27 Settore economico (% degli attivi) Rischio associato al paese (% del patrimonio) Fonte: Pictet Asset Management 31.07.2026 GLOSSARIO FINANZIARIO Alfa L'alfa mostra la performance in percentuale di un fondo superiore o inferiore a quella spiegata dalla sua esposizione al mercato generale. Commissione di conversione Commissione pagata per il trasferimento di azioni di una classe di quote/azioni a un'altra classe di quote/azioni. Correlazione La correlazione mostra i movimenti del rendimento di un fondo rispetto al benchmark. Gli investimenti strettamente correlati tendono a salire o scendere insieme, al contrario di quanto avviene per gli investimenti scarsamente correlati. Indice Sharpe L'indice di Sharpe indica la performance del fondo rettificata per il rischio. Si calcola dividendo la plusvalenza (rendimento del portafoglio meno il rendimento esente da rischio) per la volatilità. Information ratio L'information ratio è un modo per misurare il valore aggiunto dal gestore di portafoglio rispetto a un benchmark. Esso misura il rendimento corretto per il rischio di un portafoglio ed è calcolato dividendo il rendimento attivo (rendimento del portafoglio meno rendimento del benchmark) per il tracking error. NAV L’acronimo di valore patrimoniale netto. SRI L’Indicatore sintetico di rischio (SRI) è definito dal regolamento PRIIP e ideato per mostrare il rischio relativo di un prodotto, utilizzando una combinazione di misure del mercato e del rischio creditizio. Spese correnti L'importo delle spese correnti si basa sulle spese degli ultimi 12 mesi. Tale cifra può variare da un anno all'altro. Sono incluse le commissioni di gestione e gli altri costi amministrativi od operativi. Sono escluse le commissioni di performance e i costi delle operazioni di portafoglio, tranne le spese di sottoscrizione/rimborso finanziate dal Comparto nell'acquisto o nella vendita di quote/azioni di un altro organismo d'investimento collettivo. Per i fondi creati da meno di 12 mesi, i costi futuri sono stimati. Termine ultimo dell’ordine Scadenza per la consegna degli ordini all'agente incaricato dei trasferimenti in Lussemburgo come stabilito nei relativi allegati del prospetto. Gli investitori potrebbero essere tenuti a presentare gli ordini al proprio consulente finanziario o distributore del fondo entro un termine ultimo precedente. Tracking error Il tracking error indica la deviazione standard dei rendimenti attivi (rendimento del portafoglio meno rendimento del benchmark). Esso rileva quanto il rendimento di un fondo si avvicini a quello del suo benchmark. Volatilità annualizzata La volatilità annualizzata è un indicatore di rischio che mostra la portata delle variazioni di prezzo di un titolo o una quota di un fondo rispetto al suo prezzo medio in un determinato periodo. Quanto più elevata è la volatilità, tanto maggiori sono le fluttuazioni. 27.50 20.31 18.90 14.98 5.91 4.90 3.21 2.33 2.01 -0.04 -5 0 5 10 15 20 25 30 Industriali dell'informazione Finanziari Beni di consumo discrezionale Assistenza sanitaria Materiali Immobiliare Servizi di comunicazione Beni di consumo primario Liquidità ed equivalenti 100.04 -0.04 -20 0 20 40 60 80 100 120 Giappone Liquidità ed equivalenti
Pagina 4
4 Pictet Japanese Equity Opportunities R JPY
Pagina 5
5 Pictet Japanese Equity Opportunities R JPY Ha votato "per" Ha votato "contro" Ha votato "astenuto/ritenuto". 96.86% 3.14% 0.00% 0% 20% 40% 60% 80% 100% Risoluzioni della direzione (%) 85.71% 14.29% 0.00% 0% 20% 40% 60% 80% 100% Risoluzioni degli azionisti (%) Governance aziendale (in peso, in %) Ammissibile: portafoglio 100% / indice di riferimento 100% Coperto: portafoglio 99% / indice di riferimento 95%. L'idoneità corrisponde a tutti gli strumenti, esclusi i contanti e gli emittenti di obbligazioni sovrane e quasi sovrane. Le ponderazioni del portafoglio e dell'indice sono basate sulla parte ammissibile. Per calcolare gli indicatori ESG è richiesta una copertura minima del 50%. Coperto corrisponde ai titoli o ai derivati a linea singola per i quali sono disponibili i dati. I calcoli escludono le posizioni corte. Fonte: Pictet Asset Management: Pictet Asset Management, ISS, Si rimanda alle informazioni aggiuntive contenute nel Glossario ESG. 0 10 20 30 40 50 60 Robusto Media Debole Portafoglio Indice di riferimento Eventi controversi (per peso, in %) Ammissibile: portafoglio 100% / indice di riferimento 100% Coperto: portafoglio 100% / indice di riferimento 100%. Idoneo si riferisce a emittenti di tutti gli strumenti, escludendo titoli liquidi, sovrani e quasi sovrani. Le ponderazioni del portafoglio e dellindice sono ricalcolati in base alla parte idonea. Per il calcolo degli indicatori ESG è richiesta una copertura minima del 50%. Con copertura si riferisce a titoli o derivati su singolo asset per i quali sono disponibili dati. I calcoli escludono le posizioni corte. Parte di questa pubblicazione può contenere informazioni proprietarie di Sustainalytics che non possono essere riprodotte, utilizzate, diffuse, modificate o pubblicate in alcun modo senza il consenso scritto di Sustainalytics. Nulla di quanto contenuto nella presente pubblicazione deve essere interpretato come una dichiarazione o una garanzia, espressa o implicita, in merito all’opportunità di investire o includere società in universi e/o portafogli investibili. Le informazioni sono fornite “così come sono” e, pertanto, Sustainalytics non si assume alcuna responsabilità per errori o omissioni. Sustainalytics non può essere ritenuta responsabile per i danni derivanti dall’uso di questa pubblicazione o delle informazioni in essa contenute in qualsivoglia modalità. Si rimanda alle informazioni aggiuntive contenute nel Glossario ESG. Fonte: Pictet Asset Management, Sustainalytics, al 31.07.2026 0 10 20 30 40 50 60 Nessuno Basso Medio Significativo Alto Grave Portafoglio Indice di riferimento Attività controverse (ricavi aziendali medi ponderati) PORTAFOGLIO INDICE DI RIFERIMENTO Combustibili fossili 0.52 1.41 Armi 0.20 0.41 Altre attività controverse 1.20 1.22 Ammissibile: portafoglio 100% / indice di riferimento 100% Coperto: portafoglio 100% / indice di riferimento 100%. Idoneo si riferisce a emittenti di tutti gli strumenti, escludendo titoli liquidi, sovrani e quasi sovrani. Le ponderazioni del portafoglio e dellindice sono ricalcolati in base alla parte idonea. Per il calcolo degli indicatori ESG è richiesta una copertura minima del 50%. Con copertura si riferisce a titoli o derivati su singolo asset per i quali sono disponibili dati. I calcoli escludono le posizioni corte. Fonte: Pictet Asset Management, Sustainalytics, al 31.07.2026 Voti per procurazione Tutti i voti "per" (49) 74.24% Almeno un voto contrario, un'astensione o un'astensione (17) 25.76% Riunioni non votate (0) 0.00% Fonte: Pictet Asset Management, ISS, dati a rotazione annuale. Riunioni votabili Totale riunioni votabili 66 METRICHE AMBIENTALI, SOCIALI E DI GOVERNANCE (ESG)
Pagina 6
6 Pictet Japanese Equity Opportunities R JPY Glossario ESG Articolo 9: Investimenti rivolti ad attività economiche sostenibili dal punto di vista ambientale e/o sociale, a condizione che le società oggetto degli investimenti seguano buone pratiche di governance.Articolo 8: Investimenti che promuovono caratteristiche ambientali e/o sociali e possono essere parzialmente orientati verso investimenti sostenibili, a condizione che le società in cui vengono effettuati gli investimenti seguano pratiche di buona governance. Equivalente all’articolo 6: Il fondo non promuove caratteristiche ambientali o sociali e non ha un obiettivo di investimento sostenibile; i rischi di sostenibilità sono affrontati in linea con il quadro generale di gestione del rischio del gestore. Per i fondi a gestione passiva che seguono benchmark non ESG, i rischi di sostenibilità sono intrinsecamente legati al profilo ESG dei componenti del benchmark e, in quanto tali, non vengono considerati attivamente nel processo decisionale di investimento. Alcuni fondi escludono titoli che ritengono adeguati per vari motivi (tra cui, ma non solo, considerazioni ESG), a condizione che tali esclusioni rimangano entro il tracking error definito. Attività controverse I combustibili fossili includono l'estrazione di carbone termico e la generazione di energia, la produzione di petrolio e gas, l'estrazione di sabbie bituminose, l'estrazione di energia da scisto e l'esplorazione di petrolio e gas nell'Artico off-shore. Le armi includono le armi a contratto militare e i prodotti e/o servizi per le armi a contratto militare), e le armi di piccolo calibro (clienti civili (armi d'assalto/non d'assalto, forze dell'ordine militari, componenti chiave). Altre attività controverse includono la produzione di bevande alcoliche, la produzione di tabacco, la produzione di intrattenimento per adulti, le operazioni di gioco d'azzardo, le attrezzature specializzate per il gioco d'azzardo, lo sviluppo o la crescita di OGM, la produzione o la vendita al dettaglio di pesticidi, la produzione e la distribuzione di olio di palma. Le esposizioni si basano su dati di terzi e potrebbero non riflettere la nostra visione interna. Eventi controversi Gli eventi controversi includono episodi di inquinamento, infortuni dei dipendenti, violazioni dei diritti umani, problemi legati ai prodotti e violazioni dell’etica aziendale. Gli eventi sono valutati in base alla loro gravità e ricorrenza, alla risposta del settore e dell’azienda e sono classificati in una scala di impatto da nullo a grave. Nullo: nessun coinvolgimento in controversie rilevanti; Basso: le controversie hanno un basso impatto sull’ambiente e sulla società e comportano rischi trascurabili per l’azienda; Moderato: le controversie hanno un impatto moderato sull’ambiente e sulla società e comportano rischi minimi per l’azienda; Significativo: le controversie hanno un impatto moderato sull’ambiente e sulla società e comportano rischi moderati per l’azienda; Elevato: le controversie hanno un impatto elevato sull’ambiente e sulla società e comportano rischi significativi per l’azienda. Grave: le controversie hanno un impatto grave sull’ambiente e sulla società e comportano rischi seri per l’azienda. Gli eventi controversi si basano su dati di terzi e potrebbero non riflettere la nostra opinione. Governance aziendale (in peso, in %) L'analisi della corporate governance si basa su quattro pilastri: struttura del consiglio di amministrazione, remunerazione dei dirigenti, diritti degli azionisti, pratiche di revisione contabile. I criteri di valutazione riflettono le migliori pratiche regionali. I punteggi decili indicano la posizione relativa per Paese o regione e sono raggruppati in tre categorie: Robusto (punteggi da 1 a 3), Medio (punteggi da 4 a 7) e Debole (punteggi da 8 a 10). Le categorie si basano su dati di terzi e potrebbero non riflettere la nostra opinione.
Pagina 7
IL RENDIMENTO DI OICVM E NON OICVM NON È GARANTITO E I RENDIMENTI PRECEDENTI NON COSTITUISCONO UNA GARANZIA DI QUELLI FUTURI Non assumere rischi non necessari. Leggere il prospetto e il Documento contenente informazioni chiave per gli Investitori prima dell'investimento 7 Pictet Japanese Equity Opportunities R JPY Società di gestione Pictet Asset Management (Europe) S.A. 6B, rue du Fort Niedergruenewald, L-2226 Luxembourg, Grand Duchy of Luxembourg pictet.com/assetmanagement La società di gestione è regolamentata dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Gestore degli investimenti Pictet Asset Management Ltd., Pictet Asset Management S.A. Informazioni importanti Ai fini del presente documento promozionale, il Fondo indica il comparto del fondo indicato all’inizio di pagina 1 e l’azione indica la quota o l’azione, a seconda della forma giuridica del fondo. L’investimento proposto concerne l’acquisto di quote o azioni di un fondo, e non di una determinata attività sottostante come immobili o azioni di una società, che costituiscono unicamente le attività sottostanti possedute dal fondo. Il presente documento promozionale è emesso dalla Società di gestione del Fondo. Non è diretto né destinato alla distribuzione o utilizzo da parte di qualsiasi persona o entità con cittadinanza, residenza o sede in qualsiasi luogo, stato, paese o giurisdizione ove tale distribuzione, pubblicazione, disponibilità o utilizzo non sarebbero legalmente autorizzati o consentiti dalle normative vigenti. Le informazioni e i dati illustrati in questo documento non devono essere considerati un’offerta o invito ad acquistare, vendere o sottoscrivere qualsiasi titolo o strumento finanziario o servizio. Non possono essere utilizzati come base per la sottoscrizione e non fanno parte di un contratto. Prima di investire è necessario leggere l’ultima versione del prospetto del fondo, le Informative precontrattuali ove applicabili, il Documento contenente le informazioni chiave (KID), le relazioni annuali e semestrali. Sono disponibili gratuitamente in inglese su www.assetmanagement.pictet o in copia cartacea presso la sede della società di gestione o presso gli uffici dell’agente locale, del distributore o dell’agente centralizzatore del Fondo, se presente. Il KID è disponibile anche nella lingua locale di ogni paese in cui il comparto è registrato. Il prospetto, il Modello precontrattuale e le relazioni annuali e semestrali possono essere disponibili anche in altre lingue; si prega di consultare il sito web per le altre lingue disponibili. Le decisioni d’investimento devono basarsi unicamente sulla versione più recente di questi documenti. La sintesi dei diritti degli investitori (in inglese e nelle diverse lingue del nostro sito web) è disponibile qui (https://am.pictet.com/ch/en/legal- documents-and-notes/summary-of-investor-rights) e su www.assetmanagement.pictet alla voce Risorse, in fondo alla pagina. L’elenco dei paesi in cui il Fondo è registrato può essere ottenuto in qualsiasi momento rivolgendosi alla società di gestione, che può decidere di porre fine agli accordi presi per la commercializzazione del Fondo o dei comparti del Fondo in un determinato paese. In Svizzera, l’agente rappresentante è Pictet Asset Management SA e l’agente di pagamento è Banque Pictet & Cie S.A. La società di gestione non ha adottato alcuna misura per assicurare che i titoli a cui si fa riferimento in questo documento siano idonei per un investitore specifico e questo documento non può sostituire un giudizio formulato indipendentemente. Il regime fiscale dipende dalle circostanze particolari di ogni investitori e può cambiare in futuro. Prima di prendere qualsiasi decisione riguardo a un investimento, si raccomanda agli investitori di verificare che esso sia idoneo alla luce di conoscenze ed esperienza finanziaria, obiettivi dell’investimento e situazione patrimoniale, oppure di rivolgersi a uno specifico consulente professionale del settore. Le prime 10 partecipazioni non rappresentano l’intero portafoglio. Non vi è alcuna garanzia che questi titoli saranno mantenuti in futuro e non si deve presumere che l’investimento nei titoli elencati sia stato o sarà redditizio. Qualsiasi riferimento a una classifica, a una valutazione o a un premio non fornisce alcuna garanzia per i risultati futuri e non è costante nel tempo. Per le classi di azioni con copertura valutaria, solo la valuta di consolidamento del comparto è coperta nella valuta della classe di azioni. L’esposizione ai cambi risultante da attività detenute nel portafoglio non denominate nella valuta di consolidamento può continuare a sussistere. Possono essere pubblicati NAV relativi a date in cui le azioni non sono emesse o rimborsate (non-trading NAV) nel vostro paese. Essi possono essere utilizzati unicamente per misure e calcoli statistici della performance, o per calcoli delle commissioni, e in nessun caso possono essere utilizzati come base per ordini di sottoscrizione o di rimborso. La performance è indicata in base al NAV per azione della classe di azioni (nella valuta della classe di azioni) con i dividendi reinvestiti (per le classi di azioni a distribuzione), comprese le spese correnti effettive ed escluse le commissioni di sottoscrizione/rimborso e le imposte a carico dell’investitore. L’inflazione non è stata presa in considerazione. Come esempio di calcolo della commissione di sottoscrizione, se un investitore investe 1000 euro in un fondo con una commissione di sottoscrizione del 5%, pagherà al suo intermediario finanziario 47,62 euro sull’importo investito, ottenendo un importo sottoscritto di (EUR 1000 / 105) * 100 = 952,38 euro in azioni del fondo. Il metodo di calcolo utilizzato è il seguente: importo sottoscritto = (importo dell'ordine di compravendita / (100 + quota di sottoscrizione)) * 100. Inoltre, i potenziali costi di tenuta del conto (da parte del depositario) possono ridurre la performance. Gli indici non includono le commissioni o le s